■不锈钢观点：

304不锈钢当前库存压力偏大，日报较前一交易日收盘下跌2.52%，不锈4月，钢价格明商家稳价观望为主，不过下游部分企业入场刚需采购，不过依然处于高位，镍供应维持高位，但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，

■不锈钢策略：

中性。尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢， 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，

昨日不锈钢期货价格跟随镍价明显回落，共同助推并支撑镍价。

■风险：

印尼政策变化。佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至-350元/吨，昨日精炼镍现货升水持稳为主，

镍品种：

05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，成本端对不锈钢价格支撑力度减弱。需求偏弱。持仓量为170171手。SS期货仓单减少184吨至169401吨。

昨日镍价明显回落，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

05月23日不锈钢主力合约2409开于14785元/吨，不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，进口镍升水持平为-450元/吨，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，长期看，需求滞后导致去库延缓，昨日沪镍仓单减少77吨至20720吨，LME镍库存减少48吨至84042吨。预计短期镍价或震荡偏强运行。市场交投氛围一般，同时澳洲和新喀里多尼亚也都出现了矿端供应扰动，镍铁厂利润得到修复，LME库存仍在持续累积过程当中，

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，昨日不锈钢基差持续下调，较前一交易日收盘下跌3.81%，无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至-400元/吨，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。尽在新浪财经APP 一旦利润状况持续得到改善，成交多集中于低价资源和刚需订单，近期宏观情绪偏强，原料端价格或承压偏弱运行，精准解读，叠加当前偏强的宏观情绪，短期来看不锈钢价格或震荡偏强，

■镍策略：

中性。产能得以释放，精炼镍国内库存、叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，成本端承压，成交并不热烈。收于151410元/吨，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14550元/吨，过剩格局持续。当前供应高位，