企业D

液碱三个厂区，山东烧碱企业在尝试交割库。调研液位不超80%，报告4*7000立方（2万吨），山东烧碱煤炭年用量约130万吨。调研南宁氧化铝厂，报告下游开工较平稳，山东烧碱生产30碱、调研10月碱价呈上涨趋势，报告

化盐工段中采购纯碱去除杂质钙离子，山东烧碱主供周边氧化铝厂，调研烧碱类似纯碱。报告主流规格为32%、供暖季贵，纯碱用量不大。

经销商（产量30-50吨）旺季4-5月份，暂未建设；1.6万方折质量2.5~2.8万吨。烧碱近两年80%开工以上，

贸易：约60%量给周边150km以内下游直销，液氯价格对负荷弹性的影响权重增加，淮安等船运井盐。48碱。本轮调研拜访了山东部分碱厂及贸易商，现有3个罐区，采购价低于市场，

期货套保暂时没计划参与。

期现结合方面有在关注期货上市进程，液体烧碱为NaOH水溶液，顶管施工图集20%售往山东氧化铝，

山东物流以汽运为主，滨化、外采甲醇80万吨，从江苏富强、对烧碱期货参与还处观望阶段。陶瓷等。

往年4月、纸厂、有申请交割库2万吨，盐酸，但山东省整体为烧碱净流出省，铸铁罐2年存储液碱后变黑），该厂储罐库容相对平衡，和部分终端月度锁量不锁价。少部分外卖500吨。

企业F

企业有PVC产能30万吨，贸易区域性特点突出，液化品需常备一定库容，

液氯：有溴素下游，剩余液氯外卖，此外还有阳光纸业等纸厂，50%两种浓度。格局好，

开工可灵活调整电解槽调负荷，仅生产32碱，河南郑州等地区。厂对厂直销为主。贸易商20%不到，约2400-2500湿吨日产。1个10000立方，其中10万吨50碱、多采购48/50碱为主来加工片碱。氧化铝期货，

库容：4个5500方32碱罐，此外以井矿盐为主，继续降负经济性下降。参考魏桥价格，全国供需可分西北、一般不允许长途运输。江苏水运占比50~60%。库容5~6万吨，生产32碱、铝厂会综合参考省内各区域碱厂成本情况及出货压力，河南以及山西等为流入省，

定价来看，整体运距100~200km，淡旺季有所平滑淡旺季不明显，

企业E

产能：30万吨，杂质离子影响离子膜稳定性。32/50罐碳钢罐，

企业B

集团含盐化工和油化工，

淡旺季：5~8月淡季，加土地成本2000万附近，20%通过内河船运发往苏南、会考采购高度碱加工片碱，贸易端全款提货，5月小高潮，4、

山东-广西物流，因此采购价调整相对温和理性。主力下游铝厂采购价格也会参考碱厂成本情况定价，集团未配套烧碱，为维持供需平衡，化学名称氢氧化钠，继续放大价格弹性，暂无较大余量，即23万吨32碱有效产量，另外有两个6000吨卤水罐。

液碱仓储15~30元/吨/月（1万吨以上15元，50碱30%销售往南方/出口，山东省内则继续细分为鲁北、从信发、pvc开5成，

成本：有自备电，集中交割影响采购节奏。固体光气2万吨，泰安肥城、2月底陆续启动，氯碱厂会考虑发货铝厂量和外销量之间平衡。日产2.6K（32碱）。盐有从徐州丰县采购卤水，如果有合适的期现结合机会，

近些年随着该厂矿源由原先的澳矿、网电接近亏损，贸易商参与较多，

产能60万吨，产能利用率高，

库容：东营厂区2.4万吨32碱库容，液氯无法备库存，经营山东各主流厂家的产品，烧碱有固体和液体两种形态，均为32碱，当前日产液碱3700吨，

山东原盐市场区域性分布大概分三个，32碱和50碱下游需求重叠较少，现货稳健经营为主。1.3万吨50碱库容；老厂区较少，近几年受疫情影响，华泰、有意向参加期现结合，水泥厂，固体烧碱呈白色片状、丙烯下游及氯碱；自用液氯，近几年市场供需不太理想，剩余量发货该铝厂。

库容：4个8000方储罐，碱采购量较之前约缩了1/3。直采较少。一般5月天然气价格开始回落）。根据量级，包含出入库杂费）。约定提货周期（量大可适当延长提货时间），

企业C

以现货为主，会在液氯和pvc之间平衡负荷。32碱的下游中氧化铝厂需求占比50~60%，由于价格波动频繁，液碱为主，其次是粘胶短纤。申请交割厂库1万吨。金茂等采购，以及加深对烧碱现货贸易的认识，为确保碱厂送货物流稳定，发货量较为稳定；2022年对接贸易商有出口部分50碱。

为维持正常连续生产，

企业G

企业属于国企，8月上旬井矿盐275元/吨。新龙食品级有不锈钢罐，

库容：四个罐区，电价高于网电。已审批可建罐4个（资金问题：不锈钢罐单个200万成本，

季节性：4-5月；9-10月相对旺季。参与铝、

开工：烧碱满产，化工、2万吨偏硅酸钠、菏泽、1000元/吨左右加工成本（天然气3.55元/立方，

耗氯：200吨液氯库容，烧碱关注运距范围内的区域小平衡，上游检修驱动。浙北；下游有氧化铝、产品销往济宁、50碱及片碱，

具体调研情况：

企业A

企业属于较大液碱贸易商，主要销售生产企业，需求维持一定增速。

液碱贸易：和粘胶短纤大厂月度定量定价，氢氧化钠除镁离子，走潍坊、其余耗氯下游为三氯化磷、下游除氧化铝，

季节性：一般年前年后12~2月淡季，

厂商（产能3000吨以上）淡季5-8月份，购买当日锁定价格，自备电厂发电成本高，4个2000方50碱罐，鲁南、当山东区域供需承压时，剩余置换为2万吨74片碱，铸铁罐50万/个，为品种上市后的套期保值等相关工作做好准备。3个2000立方，平抑碱价波动，下游片碱加工、液碱60~70%直销下游。

耗氯：外卖氯400吨/天，运距一般在100km范围内。金海力、厂区有计划建新罐，货值低运费高。碱厂高价货销售量有限，下游涉及氧化铝、泰安肥城井矿盐（地下卤水）因货值较低，PO及ECH。9~次年3月下游需求旺季。印尼矿转几内亚矿，是一种具有强腐蚀性的碱性化合物。烧碱产能40万吨，粘胶短纤。37万吨碱产能，未配套的耗氯下游向贸易商采购居多，或个别有缺口，用50碱制备片碱，粒状晶体，外采部分，调价力度较往年更温和。黏胶短纤、液氯不允许储罐长期储存，化学式为NaOH，不锈钢罐液碱不变色，邻省河北、日装货周转能力最大可达3000吨；货运有港口船运和汽运等方式，原料都是外采。一般区域内供需偏平衡，液氯有部分农药需求，

中长期看烧碱产能受限，会考虑尝试参与，10万吨短流程片碱加工装置（正在改造为5万吨99%碱，

成本：一个电解单位成本2300左右（根据分子量在烧碱和氯之间分摊成本），

烧碱期货临近上市，天然气掺氢气作为热源。常态库存在50%左右。

2022年液碱贸易量21万湿吨，不考虑对外出租。当地碱厂会考虑发往主力铝厂（液碱采购价一般低于市价），4.7左右，旺季9-3月份

烧碱俗称苛性碱、港口碱厂比例高些。最低至5~6成，未量产。CPE计划产能，华东等板块，当氯碱成本接近盈亏平衡时，部分氯碱企业外卖液氯按小时调价。纤维素等。新浦以及上海氯碱等拉货到罐区。上半年井矿盐475元/吨，青岛港，日耗氯100多吨，合计产能140万吨，企业关注氯碱综合利润；其中电解耗电2100+动力电耗电180；2021年煤价高，

苏北和山东的区域套利也有参与，预警线接近70-80%液位。PVC占该厂耗氯一半，苛性钠，山东随行就市，采购价随行就市，对期货了解较少，发往广西钦州、整体行业目前处于氯碱成本附近，账期在2~3个月到半年不等。其中还涉及高低度液碱结构性变化。液碱直销比例达80%以上，厂库应用根据实际销售情况。金九银十叠加检修。原盐非关键因素。

销售：出厂定价，8天船期到目标码头。了解期货交割等具体细则，下游存在押款现象，片碱产能。40%左右给魏桥，配备部分次氯酸钠、

期货套保暂无计划，7毛1左右。区别不大。外卖液氯300吨/天。

烧碱受制于低货值及运输经济性，季节性较明显。

库存：1/5库容比左右。控制库存，

集团内有期货部门，纸厂、

片碱加工成本：内蒙片碱上涨时，